配资炒股首选 [机构调研记录]易方达基金调研明阳智能、联创电子等15只个股(附名单)

证券之星消息配资炒股首选，根据市场公开信息及4月28日披露的机构调研信息，易方达基金近期对15家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）明阳智能（易方达基金管理有限公司参与公司业绩交流会）

调研纪要：2024年四季度风电行业低价竞争态势显著缓解，行业中标价格企稳上升，逐步从“价格战”向“价值竞争”转型。海风项目毛利率高于陆风，明阳智能深耕广东、海南，建立上海公司和东部大区，期待东海项目早日落地。2024年全球最大漂浮式风机“明阳天成号”并网，运行良好，公司规划下一代漂浮式机型和产业化基地。公司连续三年分红，符合市场对“稳健派息”的期待，分红提升投资者的获得感和持股信心。公司与巴斯夫合作建设中德海上风电场，进入韩国市场，风机在日本通过抗震考验，与菲律宾达成合作意向，首次进入欧洲市场。2025一季度国内公开市场招标量超28GW，公司新增订单4.89GW，同比增长154%。

2）联创电子（易方达基金管理有限公司参与公司路演活动）

调研纪要：联创电子在2025年的经营目标为实现营业收入110亿元，其中光学产业销售收入达到55亿元，并实现扭亏为盈。合肥工厂2025年3月车载镜头产能约300万颗/每月，预计2025年底或2026年初达到5000万颗。越南工厂生产车载镜头和高清广角镜头，规划产能每月100万-150万颗，目前处于产能爬坡阶段。2024年公司计提信用减值损失及资产减值损失42,370.02万元，核销资产8,724.15万元。公司持续聚焦主业发展，寻找合适契机优化产业结构。2025年公司将继续实施集中资源发展光学产业，稳健发展显示产业，投资培育新业务的战略。通过立足光学主业，开拓市场，优化客户和产品结构，提升公司盈利能力。

3）源杰科技（易方达基金管理有限公司参与公司2024年年报暨2025年一季报业绩交流会）

调研纪要：数通市场的订单情况充足，全年重点工作是持续扩产，提升产品良率。数通市场的毛利率将保持相对稳定。公司做了长期的产能规划，投入高速、高端产品项目建设。2025年下半年，争取实现100GPAM4EML产品的商业级突破，获得批量订单。海外项目进展顺利，按既定规划推进。电信市场平稳增长，公司布局50G和25GPON产品，提升盈利能力。积极拓展海外市场，预计今年获得更多机会。海外客户导入进展顺利，产品出口暂无影响。公司在OIO领域所需光芯片产品上进行技术储备和探索。产品良率正在逐步提升，将持续优化生产工艺。

4）鼎阳科技（易方达基金管理有限公司参与公司特定对象调研&线上会议）

调研纪要：鼎阳科技在全球市场建立了完善的销售体系，产品远销80多个国家和地区。公司设立马来西亚全资子公司，进一步完善产能布局、扩大业务规模，提升抗风险能力。2024年公司发布了10款新产品，2025年已发布6款新产品，涵盖高分辨率数字示波器、矢量网络分析仪等。2024年12月26日，公司发布银河系列高端射频新品，包括最高输出频率达67GHz的SSG6000系列信号发生器、最高测量频率达50GHz的SS000系列频谱分析仪和SN000系列矢量网络分析仪。公司未来将持续聚焦高端化发展战略，推动技术升级，加强营销渠道建设和品牌推广，提高全球市场占有率，发展成为更具国际品牌影响力的通用电子测试测量仪器行业优势企业。

5）科华数据（易方达基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话交流）

调研纪要：科华数据2024年度营业收入77.57亿元，同比下降4.71%，净利润3.15亿元，计提减值损失2.58亿元。智算中心业务收入31.52亿元，同比增长14.07%，积极布局新兴市场，推出高密度预制化液冷算力POD等产品。智慧电能业务收入9.22亿元，同比下降9.01%，但毛利率增加6.82%；新能源业务收入36.08亿元，同比下降15.98%。当前订单充足，智算中心产品订单快速增长，未来将加大智算中心业务发展力度。公司已完成可转债项目，未来将综合考虑多方面因素进行资金规划。

6）航材股份（易方达基金参与公司业绩说明会）配资炒股首选

调研纪要：2024年，航材股份实现营业收入29.32亿元，同比增长4.62%，净利润5.81亿元，同比增长0.84%。公司持续加大研发投入，2024年研发投入2.42亿元，同比增长18.78%，占营业收入比重8.26%，申报专利38项，发表论文20余篇。镇江钛合金公司收购项目已完成审计和评估工作，正依照国有资产审批程序开展工作。橡胶制品属于易耗品，飞机首次翻修时大部分橡胶部件需更换；座舱透明件按日历寿命与飞行小时数双重指标判定更换。2024年代加工毛利率提升因粉末合金加工量提升及承接临时性粗粉加工任务，后续将通过技术进步和质量改进提升毛利率。公司高温合金母合金业务与客户已建立贵金属材料价格联动机制，金属铬等贵金属价格上涨对公司利润率影响有限。公司将在保障国家任务基础上，加大技术研发投入与创新力度，开拓民航客机、低空飞行器、燃气轮机、医疗、汽车等多个民品领域市场。公司持续关注现金流情况，加强应收账款管理，合理安排资金，提高资金使用效率，改善现金流状况。公司将继续坚持发展战略，加大市场开拓，夯实管理基础，建立新材料、新工艺、新技术研究发展体系，拓展国际市场，培育新的业务增长点。公司重视国际宇航市场开拓，与美国等国际客户开展广泛合作，积极融入全球航空产业链。

7）安图生物（易方达基金管理有限公司参与公司线上交流&电话交流会）

调研纪要：安图生物在机构调研中表示，公司对肿标、甲功项目价格进行了调整，安徽第二批集采尚未正式落地。24年研发投入集中在多个方向，25年研发费用率大概率不会提高。渠道商库存正常在1-2个月，肿标、甲功项目影响预计到26年二季度出清。集采后国产和进口产品入院端价格差距不大，海外市场因地而异。25年一季度发光毛利率正常，通过成本优化应对集采，毛利率保持稳定。海外市场重点深化现有市场并拓展新代理商，地缘政治影响较小。未来行业面临较大增长压力，但也带来本土替代和技术增长机会。因美纳公司被列入不可靠实体清单促进测序项目，但销售目标保守。集采和DRG执行对行业带来较大压力，但会加速本土替代进程。关税提高影响进口产品成本，长期利好国产替代。绝大部分省份DRG政策在24年全面落地，检测量应有所复苏。出口产品主要是微生物和化学发光两个板块，二者增速接近。公司有信心在传统和新兴技术领域取得较好发展。

8）康弘药业（易方达基金管理有限公司参与公司电话会议&口头）

调研纪要：康柏西普已稳居中国眼科抗VEGF市场的领导地位，公司有信心继续取得新辉煌。公司整体研发布局集中在眼科、精神/神经、肿瘤领域，形成多元化研发体系。基因治疗产品显示良好安全性和疗效，双载荷DC分子具有协同作用。公司积极应对集采政策，创新药销售占比提升，化药仿制药销售占比下降。KH631和KH658在中美临床进展顺利，具有不同治疗分子和给药方式。市场竞争激烈，公司持续开展市场推广工作，具体医院覆盖率涉及商业机密。化学药集采成趋势，公司正聚焦创新药与高端仿制药研发。公司重视人才引进和外部合作，持续开发基因疗法载体和拓展适应症。公司选择较新机制的小分子毒素，开发双抗原双抗和双载荷偶联药物。公司预计2025年营收和净利润同比增长5%-15%。舒肝解郁胶囊2024年销售增长超两位数，焦虑症临床试验稳步推进。

9）爱博医疗（易方达基金参与公司电话会议）

调研纪要：2024年爱博医疗实现营业总收入14.10亿元，同比增长48.24%，净利润3.88亿元，同比增长27.77%。2025年Q1营收增长15.07%，但净利润下滑。龙晶®PR产品推广顺利，医生反馈良好，但生产初期合格率低，成本高，预计二季度销量显著增长。全视®系列产品与龙晶®产品收入合计占人工晶状体业务收入的三分之一以上，全视®系列产品收入占比约为25%。手术治疗业务医院覆盖量已超过3,500家，人工晶状体出货量显著增长，表明市场占有率提升。集采政策导致行业内出现恐慌性降价，实际降价幅度超出预期，但高端产品占比提升，平均销售单价环比显著回升。公司通过优化产线布局及人员配置，降低了人工晶状体的综合生产成本。2024年人工晶状体出库量同比增长超40%，植入量同比增长超30%，出库量与植入量存在差异，主要受销售考核机制影响。非球面扩景深（EDoF）人工晶状体预期可以参与集采，而非球面三焦散光矫正人工晶状体面临较大挑战。公司组建跨领域工艺专项小组，针对材料、模具等关键环节实施一对一专项跟进。角膜塑形镜平均出厂价格有所提升，离焦框架镜去年实现较好增长，但今年一季度增长趋于平缓。公司长期深耕生物医用材料领域，业务范畴以眼科为基础，延伸至医学修复、骨科、运动医学等多元场景。公司凭借全链条自主研发生产的闭环体系，有效规避外部供应链受阻或关税增加带来的成本上涨风险。手术治疗业务销量和收入将保持增长，近视防控业务依托高端产品提升市场份额，隐形眼镜业务通过技术工艺优化提升毛利率。

10）立讯精密（易方达基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：立讯精密在多个业务板块制定了富有挑战的内部目标，消费电子板块ODM业务目标提高1-2个点盈利水平，增速30%，长期业务目标千亿以上；通信板块高速连接产品成长性好；汽车板块构建差异化竞争优势。财务管理方面，通过理财操作冲抵利息成本，对50-70%应收账款进行远期购汇对冲。去年Capex受越南厂区建设影响大，未来计划改造北越厂房并在印尼建设厂房。预计三年后越南厂区将承担接近30%的产能。对Leoni的收购进度正在推进，优化产能，产能集中化有利于资源协同和优化集团整体费用支出。公司盈利增长来自业绩增长和AI工具、智能制造优化内部治理结构。出口至美国的产品已在海外生产，关税增加的成本由客户吸收。公司具备差异化竞争优势，海外布局使公司成为国内外客户的首选。公司有能力成为技术和成本领先的供应商，为客户提供全方位服务。提前拉货现象对上半年业绩影响在预测范围内。未来两年内不会开展大规模外延收购，严控Capex。中资企业需通过技术创新建立显著优势，中国汽车供应链快速响应能力给海外客户留下深刻印象。

11）艾力斯（易方达基金参与公司投资者电话交流会）

调研纪要：艾力斯在机构调研中介绍了多个关键产品的研发和市场进展。戈来雷塞片已完成多项审评，进入综合审评阶段，争取参加年度医保谈判，已组建营销团队，计划与商业保险公司合作。大分子研发部门成立，聚焦肺癌领域，计划明年有产品进入IND阶段。伏美替尼针对PACC突变患者的临床研究数据良好，计划后续在国际会议上公布更新数据，已启动注册临床研究。20外显子插入突变二线治疗适应症注册临床研究计划今年递交NDA，一线全球性注册临床研究已完成入组，预计2027年获批。伏美替尼加量方案对特定人群有更优异治疗效果，包括脑转移患者等。ArriVent股价变动记在“其他综合收益”和“其他权益工具投资公允价值变动”科目中，不影响净利润。BD方面，公司将继续发挥伏美替尼优势，拓展肺癌及其他肿瘤领域，深化与ArriVent的合作，引进普拉替尼等产品。伏美替尼具有差异化竞争优势，已被纳入国家医保报销范围，未来将拓展更多适应症，增加销售团队和覆盖医院数量。2025年将继续加强营销团队建设，优化资源配置，控制费用，确保经营活动稳定开展。伏美替尼预计简易续约，降价幅度不大；普拉替尼降价工作已完成，后续将推进医保谈判。公司计划适量分红回馈投资者，2024年现金分红总额为2.925亿元，2025年上半年拟增加一次中期分红。

12）南亚新材（易方达基金参与公司业绩说明会&路演活动&现场参观&）

调研纪要：南亚新材2024年实现扭亏为盈，2025年Q1销售收入和净利润增长，主要得益于内部管理和营销策略优化。公司开发NY-8888N/NY-6666N等高速材料，减小CTE，提高AI服务器整机的长期可靠性。实现M8及以下等级产品原物料国产化替代，M7/M8等级原物料全国产化产品已批量交付，国产高阶原材料供应商保供能力强。公司在载板材料和HDI材料方面取得进展，开发适用于存储类产品和RF芯片的载板材料，HDI材料综合性能指标国内领先。现有产能约390万张/月，稼动率约9成，2025年新增产能60万张/月。与国内核心终端客户保持长期合作关系，高速产品已取得较大比重份额。在高阶高速产品应用领域率先实现国产化应用突破，提升市场份额。NY-6300S/NY6300SN等材料适配400G、800G光模块和连接器，NY-6666N/NY-8888N材料适配1.6T光模块及CPO产品。公司通过国产化、聚焦大客户战略以及强化高速产品优势来保持竞争力。成立海外技术推广和支持团队，进入多家客户设计阶段或导入认证，支持高端应用。N3-N6工厂生产线均能支持高速产品生产，预备产能充足，产能切换灵活。主推NY3170M、NY-A3HF、NY-A5HF、NY-A6HF等车载智能化产品，性能全方位适应。NY6300S进入多客户PCIeGen5服务器量产，224G产品推出NY-P5及NY9999Q材料。

13）国能日新（易方达基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：国能日新介绍了分布式光伏功率预测政策更新及存量电站改造趋势，公司推出分布式功率预测系统、并网融合终端产品及全方位运营解决方案。分布式功率预测市场参与者多为中小厂商，大型综合类公司参与意愿低。展望2025年，预计全国风电、光伏新增装机2亿千瓦左右，集中式功率预测市场景气度高。新能源入市新规将提升功率预测、电力交易产品需求，电力交易将更依赖大数据和人工智能。政策发布后咨询频次提升，但签约量未明显变化，收费模式包括软件年费和交易托管服务。分布式光伏将逐步参与电力现货市场，公司计划通过渠道合作、功率预测客户转化等方式提供聚合交易服务。2025年一季度毛利率下降主要由于产品收入结构变化，设备收入占比提升。AI大模型将提升功率预测业务市场占有率和电力交易收益。公司通过资源签约合作模式、投资建设及代运营模式开展虚拟电厂业务。公司重点推进储能、微电网产品在海外的布局，包括储能能量管理系统、微电网能源管控系统。

14）华兰疫苗（易方达基金参与公司线上会议）

调研纪要：2024年度，华兰疫苗实现营业收入11.28亿元，同比下降53.21%，净利润2.06亿元，同比下降76.10%。2024年公司共取得流感疫苗批签发78批，冻干人用狂犬病疫苗取得8批批签发。公司跟随行业调整四价流感疫苗价格，将合理安排生产、加大销售推广、调整销售策略。公司认为中国流感疫苗市场增长潜力大，目前接种率低，未来有较大增长空间。2025年第一季度，公司营业收入2,428.25万元，同比下滑29.05%，扣非后净利润1,541.58万元，同比增长8.89%。

15）中科飞测（易方达基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）

调研纪要：中科飞测介绍了2024年及2025年一季度收入及订单拆解，指出检测设备占比较高，套刻精度量测设备和暗场纳米图形晶圆缺陷检测设备增长迅速，前道制程客户为主，先进制程占比超50%。2025年一季度毛利率上升主要因前道制程尤其是先进制程的产品收入占比较高。各系列产品稳步推进，明场纳米图形晶圆缺陷检测设备小批量出货，暗场纳米图形晶圆缺陷检测设备订单快速增长，光学关键尺寸量测设备成功销售，升级迭代产品取得阶段性成果。研发增长因设备种类拓展、现有产品升级迭代及股份支付费用，未来研发支出增速将放缓。国内电子束设备国产化率低，公司有信心推出电子束设备并推动其发展。国内量检测设备市场国产化率低，公司占据领先地位，客户主要考量产品及技术成熟度、性价比和技术保密性。公司对2025年全年经营情况有信心，预计收入和订单持续增长，研发费用增速趋稳，盈利水平有望改善。

易方达基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)19449.22亿元，排名1/210；资产管理规模(非货币公募基金)12507.44亿元，排名1/210；管理公募基金数769只，排名4/210；旗下公募基金经理99人，排名5/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为易方达北交所精选两年定开混合A，最新单位净值为1.42，近一年增长79.51%。旗下最新募集公募基金产品为易方达高股息量化选股股票发起式A，类型为股票型，集中认购期2025年4月21日至2025年4月30日。

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